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雀巢收購了惠氏奶粉業(yè)務(wù)，但是我們并不會漲價。13日雀巢中國區(qū)新聞發(fā)言人何彤告訴時代周報記者。
雀巢為收購輝瑞旗下嬰兒營養(yǎng)品惠氏奶粉所支付的金額高達(dá)118.5億美元，交易日前已獲得了中國監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)。雀巢收購惠氏，不但意味著把惠氏的愛兒樂、健兒樂奶粉品牌收歸麾下，而且還將一躍成為國內(nèi)乃至在全球多國市場上最大的奶粉企業(yè)。
隨著這樁三年來全球營養(yǎng)品領(lǐng)域最大規(guī)模收購案的成功交易，一個新的世界乳業(yè)巨頭就此誕生。
志在必得的收購
這或許是一次瘋狂的收購，來自輝瑞方面的信息顯示，2011年惠氏嬰兒營養(yǎng)品部門年營收約21億美元，但是雀巢的收購價格高達(dá)118.5億美元，雀巢為何會對這筆巨大的業(yè)務(wù)志在必得呢？
故事要追溯到2009年7月20日晚，全球醫(yī)藥生產(chǎn)商惠氏公司(Wyeth)股東大會，以壓倒性的多數(shù)投票，通過了公司被業(yè)內(nèi)巨頭輝瑞制藥(pfizer)收購的決議。這也是制藥界10年來金額最大的一起超級并購。通過此次合并，輝瑞-惠氏將鞏固全球最大制藥企業(yè)的地位，遠(yuǎn)超葛蘭素史克、拜耳、羅氏等其他巨頭。
一位輝瑞的內(nèi)部人士告訴時代周報記者，收購惠氏，主要是看中惠氏在醫(yī)藥領(lǐng)域的地位， 因此一開始輝瑞就計劃將惠氏的奶粉業(yè)務(wù)進行剝離，這也是輝瑞收購惠氏三年來，奶粉業(yè)務(wù)一直很低調(diào)的原因，和其他乳制品公司相比，惠氏的新品在市場和宣傳方面都相當(dāng)?shù)驼{(diào)。
但即使如此，惠氏的奶粉業(yè)務(wù)還是取得了長足的發(fā)展，來自輝瑞方面的信息顯示，輝瑞嬰兒營養(yǎng)品部門擁有多款產(chǎn)品組合，其在全球數(shù)十個國家和地區(qū)有產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，惠氏奶粉2011年銷售收入比2010年增長15%，利潤逾5億美元。
一位資深乳業(yè)專家告訴時代周報記者，由于雀巢2005年在中國經(jīng)歷了奶粉碘超標(biāo)的危機，雀巢的市場份額明顯下降，尤其是在利潤最高的嬰幼兒奶粉市場更是如此。根據(jù)AC尼爾森2011年全國奶粉占比的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，雀巢在中國市場銷售的十大嬰幼兒奶粉品牌中排名最末，占比只有3.8%，比其鼎盛時期的市場占有率下降了一半不止。
前述人士表示，除了以惠氏、雅培、多美滋和美贊臣為首的第一梯隊外，雀巢也面臨著中國乳企的直面挑戰(zhàn)，比如伊利的奶粉雖然定位相對不算太高，但其市場份額和銷量已經(jīng)在國內(nèi)遙遙領(lǐng)先，雅士利、飛鶴、澳優(yōu)等第二梯隊的乳制品企業(yè)也給其帶來不小的競爭壓力。
而惠氏的奶粉業(yè)績主要來自于新興市場，資料顯示，中國市場銷售額就占惠氏奶粉總銷售的三分之一。雀巢集團首席執(zhí)行官保羅薄凱曾如此評價此交易：惠氏強勁的品牌和產(chǎn)品線，保障業(yè)務(wù)成功的優(yōu)秀團隊，以及市場覆蓋（85%的銷售來自新興市場），對我們現(xiàn)有的嬰兒營養(yǎng)業(yè)務(wù)是一個極好的補充。
另一方面，有市場分析指出，中國市場對于雀巢來說曾經(jīng)微不足道，到2010年雀巢中國銷售額占全球份額不過2.55%。但是10月18日，雀巢公司發(fā)布的2012年前三季度銷售業(yè)績報告披露：前三季度，雀巢公司全球銷售增長11%，至676億瑞士法郎，雀巢預(yù)計，在去年的兩項收購?fù)苿酉?，大中華區(qū)2012年銷售額將達(dá)到50億瑞郎，為2011年的兩倍，這也使得雀巢大中華區(qū)在集團內(nèi)部的排名有望從去年的第七位上升至前四名。值得注意的是，總部位于瑞士的雀巢公司此次選擇在上海發(fā)布業(yè)績報告，這也是該公司首次將業(yè)績說明會選擇在亞洲地區(qū)召開。
中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣告訴時代周報記者，雀巢收購惠氏有兩個考慮：其一，彌補薄弱產(chǎn)品區(qū)域，雀巢的嬰幼兒奶粉主要以二、三段奶粉為主，在一段奶粉中不具有優(yōu)勢，而惠氏在一段奶粉市場中占有競爭優(yōu)勢；其二，惠氏在新興市場表現(xiàn)優(yōu)異，尤其是中國市場，其年增長率在25%左右，遠(yuǎn)超過美贊臣、多美滋等國際品牌，符合雀巢搶占新興市場的戰(zhàn)略。
自去年7月，輝瑞宣布要剝離估值約100億美元的惠氏奶粉后，便引起全球群雄覬覦，達(dá)能、雀巢、美贊臣、亨氏、雅培以及國內(nèi)企業(yè)中糧等均表現(xiàn)出極大的興趣，但幾番抬價后，僅達(dá)能和雀巢堅持到了爭奪戰(zhàn)的最后回合，而雀巢最終以高出對手近10億美元的出價勝出。但是雀巢也付出了巨大的代價：118.5億美元的價格較最初的90億美元報價提高了接近30億。
新乳業(yè)巨頭的誕生
梁銘宣表示，雀巢收購惠氏將會對國內(nèi)奶粉市場有三方面影響：其一，直接改變我國的市場格局，雀巢收購之后將以占有中國17%的市場份額超過多美滋、美贊臣、雅培等國際知名品牌和伊利、貝因美等國產(chǎn)品牌，一舉成為中國第一大奶粉商；其二，雀巢收購惠氏，其高端奶粉產(chǎn)品競爭優(yōu)勢明顯，將直接沖擊國際知名品牌和國產(chǎn)品牌旗下高端產(chǎn)品；其三，或?qū)⒁鹉谭蹆r格全線上漲，雀巢收購惠氏之后市場定價權(quán)進一步增強，其價格將會在國內(nèi)奶粉市場產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，引起國內(nèi)奶粉市場的集體漲價。
根據(jù)AC尼爾森2011年全國奶粉占比的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，雀巢在中國市場銷售占比3.8%，排名第五位，惠氏占比8.0%，兩家合并后，將達(dá)到11.8%，比排名第一的美贊臣占比13.6%略有差距，將排在第二。
對于時代周報記者關(guān)于是否會成為中國乳業(yè)老大以及寡頭壟斷等疑問，何彤表示并非如此，根據(jù)Euromonitor（歐睿國際）的數(shù)據(jù)，在嬰兒配方奶粉和成長奶粉方面，雀巢和惠氏的業(yè)務(wù)加起來也只排第三，不同調(diào)查機構(gòu)的數(shù)據(jù)不同，可能是選擇的細(xì)分市場有些出入。
今年初，雀巢方面表示，未來五年內(nèi)將投資25億元人民幣在中國黑龍江省雙城市建設(shè)一個奶源基地，這將是其在中國最大的奶源基地。這也顯示雀巢對于中國乳制品市場的野心。
不過，由于雀巢并購惠氏奶粉是全球性的并購，即便最終收購成功，由于雙方文化和價值上的差異，一場艱難的整合也注定不可避免。
對于收購惠氏后，雀巢是否會啟動雙品牌戰(zhàn)略，何彤表示，由于一些條件還不成熟，全球并購也還在進行中，因此還不確定。
目前雀巢嬰幼兒奶粉在全球市場的份額為19.3%，美贊臣和達(dá)能分列二、三位，分別為16.4%和13.5%，惠氏占5.6%。拿下惠氏奶粉后，雀巢將擁有兩大奶粉品牌，成為全球嬰幼兒配方食品首家銷售額超過100億美元的企業(yè)。因此其在美國、歐盟等國家整合將有一點難度，需要雀巢剝離相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)避反壟斷審核。
并購狂人的亞太新戰(zhàn)略
拿下銀鷺、徐福記之后，有并購狂人之稱的雀巢，又將惠氏中國區(qū)業(yè)務(wù)收歸旗下，為其并購?fù)鯂鎏砹诵碌陌鎴D。
從上世紀(jì)90年代大舉收購中國調(diào)味品企業(yè)開始，1998年，雀巢收購了上海太太樂調(diào)味食品有限公司和西安調(diào)味食品有限公司各自80%的股權(quán)，目前雀巢已經(jīng)占據(jù)中國雞精市場超過80%的市場份額；1999年，雀巢收購廣州冷凍食品公司97%的股權(quán)，將其旗下享譽中國嶺南地區(qū)的雪糕冰淇淋品牌廣州五羊收入囊中，并位居國內(nèi)冰淇淋市場前列。
從2001年到2009年，雀巢在歐美市場至少耗費了300億美元用于收購。而在中國市場，長達(dá)9年的時間里，雀巢并沒有什么大的動作。
直到2011年3月，更為年富力強的Roland Decorvet (狄可為)擔(dān)任雀巢（中國）有限公司大中華區(qū)總裁兼首席執(zhí)行官，雀巢在華掀起新一輪的收購大戰(zhàn)。去年11月，雀巢收購了國內(nèi)蛋白飲料和八寶粥企業(yè)銀鷺60%股份；12月，雀巢又出資17億美元收購徐福記60%的股權(quán)，一舉成為國內(nèi)糖果行業(yè)的老大。在收購銀鷺和徐福記之后，雀巢已經(jīng)在調(diào)味品、八寶粥、蛋白飲料和糖果行業(yè)中占據(jù)了統(tǒng)治地位。
不僅如此，在太子奶集團陷入危機后，雀巢也傳出曾積極參與競爭。
在梁銘宣看來，雀巢并購徐福記和銀鷺確實是為了進一步開拓中國市場，雀巢并購本土企業(yè)將會使我國消費品進入寡頭格局時代：其一，雀巢將通過本土企業(yè)全國性渠道網(wǎng)絡(luò)深入至二、三線城市，不僅改變了市場格局，還抑制國內(nèi)其他食品企業(yè)的發(fā)展；其二，本土食品企業(yè)迫于渠道費用和品牌傳播費用的壓力，轉(zhuǎn)向國際食品巨頭尋求資金支持，本土企業(yè)將成為國際品牌代工企業(yè)，國內(nèi)食品市場競爭者數(shù)量減少但實力增強，寡頭割據(jù)時代將不可避免。
新乳業(yè)巨頭的誕生，給國內(nèi)乳企帶來了巨大的壓力，一位不愿具名的地方乳企董事長告訴時代周報記者，惠氏奶粉在一線城市和珠三角、長三角的一些地區(qū)，市場占有率很高，雀巢在二三線城市則有明顯的競爭優(yōu)勢，當(dāng)二者的渠道、人員等資源完全整合好，產(chǎn)品線也更豐富后，對于本就坐在火山口的中國乳企來說，競爭壓力會更大。
梁銘宣表示，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)對競爭應(yīng)該從兩方面入手：其一，以質(zhì)量取勝是根本，當(dāng)前國產(chǎn)奶粉的信任危機仍未解除，國產(chǎn)奶粉應(yīng)該從奶源建設(shè)、生產(chǎn)流程入手嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，重新贏得消費者信賴；其二，國產(chǎn)奶粉應(yīng)該堅守根據(jù)地市場，完善銷售渠道網(wǎng)絡(luò)，從而提高洋品牌進入?yún)^(qū)域市場的難度。扭轉(zhuǎn)洋奶粉獨大局面的關(guān)鍵就在于國產(chǎn)奶粉以質(zhì)量取勝，解除消費者的信任危機。
